Dünyanın en büyük devlet varlık fonu olan Norveç Varlık Fonu, Türkiye sermaye piyasalarında yaşanan fon krizinin ardından ülkedeki yatırımlarını yeniden değerlendirmeye başladı. Fonun yönetiminden sorumlu Norges Bank Investment Management (NBIM), Türk şirketlerindeki hisse senedi pozisyonlarını ve yatırımları yöneten dış portföy yöneticileriyle ilişkilerini incelemeye aldı.
Bloomberg'in 22 Ekim tarihli haberine göre NBIM CEO Yardımcısı Trond Grande, gazetecilerle gerçekleştirdiği görüşmede Türkiye'deki yatırım fonlarına ilişkin soruşturmaları ve bunların uluslararası yatırımcılar üzerindeki etkilerini değerlendirdi.
Norveç Varlık Fonu: Biz failden çok mağduruz
Grande, Türkiye'deki sermaye piyasası soruşturmalarında fiyatları manipüle edilmiş olabilecek hisselere yatırım yapan piyasa katılımcılarının da zarar görebileceğine dikkat çekti.
NBIM yöneticisi, fonun yaşanan süreçte manipülasyonun tarafı değil, zarar gören yatırımcılardan biri olduğu görüşünü dile getirdi.
Türkiye'de yaşanan gelişmeleri yakından izlediklerini ifade eden Grande, piyasalarda olağan dışı durumlar ortaya çıktığında yatırımların ve bu yatırımları yöneten kuruluşların yeniden değerlendirildiğini belirtti.
Türk hisseleri ve portföy yöneticileri inceleniyor
Açıklamaya göre Norveç Varlık Fonu'nun Türkiye'deki değerlendirmesi iki ana başlıkta yürütülüyor.
Bunlardan ilki, fonun Borsa İstanbul'da işlem gören şirketlerdeki hisse senedi pozisyonları. İkinci başlık ise söz konusu yatırımların yönetiminde görev alan dış portföy yöneticilerinin faaliyetleri.
Bununla birlikte NBIM, incelemenin tamamlanacağı tarihe veya sonucunda nasıl bir karar alınabileceğine ilişkin ayrıntı paylaşmadı.
Fonun Türk hisselerindeki pozisyonlarını azaltacağı, bütün yatırımlarını satacağı veya Türkiye piyasasından tamamen çıkacağı yönünde açıklanmış bir karar bulunmuyor.
Türkiye'de 2,2 milyar dolarlık hisse yatırımı bulunuyordu
NBIM'in 30 Haziran 2026 tarihli portföy verilerine göre fonun Türkiye'deki hisse senedi yatırımlarının toplam değeri 20,4 milyar Norveç kronuna, yaklaşık 2,2 milyar dolara ulaşıyordu.
Bloomberg'in daha önce yayımladığı araştırmada, fonun Türkiye'de yürütülen sermaye piyasası soruşturmalarıyla ilişkilendirilen 10 şirkette yaklaşık 2 milyar kron, yani 208 milyon dolar değerinde hisseye sahip olduğu bildirilmişti.
Bu tutar, Norveç Varlık Fonu'nun açıklanan toplam Türkiye hisse portföyünün yaklaşık yüzde 10'una karşılık geliyordu.
Ancak söz konusu veriler haziran ayı sonundaki pozisyonları yansıtıyor. Fonun bu şirketlerdeki güncel hisse miktarlarına veya mevcut yatırımlarının piyasa değerine ilişkin yeni bir açıklama yapılmadı.
Astor, Destek Faktoring ve Tera yatırımları dikkat çekmişti
Bloomberg'in eylül ayında yayımladığı araştırmada Norveç Varlık Fonu'nun Türkiye'deki bazı şirketlerdeki ortaklıklarına da yer verilmişti.
Buna göre fonun soruşturmayla ilişkilendirilen şirketler arasındaki en büyük pozisyonu, yaklaşık yüzde 2 ortaklık oranıyla Astor Enerji'de bulunuyordu.
Fonun Destek Finans Faktoring'de yaklaşık yüzde 0,17 oranında hissesi olduğu da bildirilmişti.
Geçmiş portföy verilerinde Tera Yatırım, Tera Yatırım Teknoloji Holding ve Odine Solutions gibi şirketlerdeki yatırımlar da gündeme gelmişti.
Ayrıca NBIM'in temmuz ayında Tera Yatırım'ın aracılık ettiği Şa-Ra Enerji halka arzına katıldığı Bloomberg tarafından haberleştirilmişti.
Bu kayıtlar, fonun geçmiş tarihlerdeki yatırımlarına ilişkin olup söz konusu hisselerin halen aynı miktarda tutulduğunu göstermiyor.
Türkiye'deki portföy yöneticisini daha önce değiştirmişti
Norveç Varlık Fonu'nun Türkiye yatırımlarında portföy yönetim kuruluşlarına ilişkin daha önce de değişiklik yaşanmıştı.
Bloomberg'in şubat ayında yayımladığı habere göre NBIM, Türk hisselerindeki yaklaşık 600 milyon dolarlık yatırımı yöneten İstanbul Portföy Yönetimi ile ilişkisini sonlandırmıştı.
Bu kararın, söz konusu kuruluşun üst düzey yöneticilerinden birine sermaye piyasasındaki uygunsuz işlemler nedeniyle yaptırım uygulanmasının ardından alındığı aktarılmıştı.
Daha sonra fonun Türk hisse senedi yatırımlarının yönetiminde Neo Portföy Yönetimi görevlendirilmişti. Bloomberg'in önceki haberlerinde ABD merkezli TRG Management'ın da NBIM adına Türk hisseleri yönettiği belirtilmişti.
Son açıklamayla birlikte Türkiye'deki dış portföy yöneticilerinin yeniden değerlendirmeye alınması, daha önce gerçekleştirilen yönetici değişikliklerini de gündeme taşıdı.
Yabancı yatırımcıların Türkiye kararları izleniyor
Norveç Varlık Fonu'nun açıklaması, Türkiye'deki yatırım fonu krizinin uluslararası yatırımcılar üzerindeki etkilerini yeniden gündeme getirdi.
Sermaye piyasalarında bazı yatırım fonlarının belirli şirketlerin hisselerinde yoğun pozisyonlar oluşturarak fiyatları yapay biçimde yükselttiği iddiaları hakkında adli ve idari soruşturmalar devam ediyor.
NBIM'in Türkiye'deki yatırımlarına ilişkin yürüttüğü değerlendirmenin gelecekteki portföy tercihlerini veya dış yönetici ilişkilerini değiştirip değiştirmeyeceği henüz bilinmiyor.
Fon yönetimi tarafından açıklanan mevcut durum, Türkiye piyasasından çekilme kararı değil, yatırımların ve yönetim süreçlerinin gözden geçirilmesi niteliği taşıyor.