HSBC, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının faiz politikasına ilişkin değerlendirmesinde, 2026 sonuna kadar 200 baz puan indirim beklentisinin yaygın olduğunu belirtti. Ali Çakıroğlu, Shubham Sharma ve Tolga Ediz tarafından hazırlanan rapor, piyasanın daha sınırlı bir indirim sürecini fiyatladığına işaret etti.
Yıl sonu için 150 baz puan fiyatlanıyor
Piyasada yıl sonuna kadar yaklaşık 150 baz puanlık indirim fiyatlaması bulunuyor. Stratejistler, 200 baz puanlık beklentinin ulaşılması zor bir eşik olmadığını değerlendirdi.
2027 beklentilerinde belirgin ayrışma
Raporda, asıl belirleyici konunun gelecek yıl indirimlerin hızı ve kapsamı olacağı vurgulandı. Piyasanın döngünün tamamında yaklaşık 300 baz puanlık gevşeme fiyatlaması, bir haftalık repo faizinin yüzde 34 düzeyinde kalmasına işaret ediyor.
Bu oran, raporda aktarılan Bloomberg tahmini olan yüzde 28 ve HSBC ekonomistlerinin yüzde 21 öngörüsünün üzerinde bulunuyor.
Kısa vadeli faizler öne çıkıyor
HSBC, ihtiyatlı fiyatlamada jeopolitik gerilimlerin ve yüksek küresel faizlerin etkili olduğunu belirtti. İndirimler yeniden başladığında daha kapsamlı gevşeme beklentisinin güçlenebileceği, kısa vadeli faizlerin bu süreçten olumlu etkilenebileceği değerlendirildi.