Paylaşılan kaynakta özkaynak/ödenmiş sermaye oranı en yüksek hisseler arasında TUPRS, BIMAS ve GUBRF öne çıkıyor. Bu oran, şirketin özkaynaklarının mevcut sermayesine göre büyüklüğünü gösterir. Tek başına yapılabilecek bedelsiz artış oranını veya şirketin artış kararı aldığını göstermez.
Özkaynak/Sermaye Oranında Hangi Hisseler Öne Çıkıyor?
Kaynakta belirtilen oranların büyükten küçüğe sıralaması şöyle:
TUPRS — Tüpraş: %23.673
BIMAS — BİM: %16.779
GUBRF — Gübretaş: %11.785
TKFEN — Tekfen Holding: %10.254
GLRMK — Gülermak: %8.793
ASELS — Aselsan: %6.727
KRDMD — Kardemir D: %6.505
EREGL — Ereğli Demir ve Çelik: %4.552
EKGYO — Emlak Konut GYO: %4.061
CIMSA — Çimsa: %3.955
Noktalar binlik ayırıcıdır. Örneğin %23.673, yüzde 23 bin 673 anlamına gelir.
Bu değerler kaynak görseldeki oranlardır. Kullanılan bilanço dönemi ve hesaplamanın dayandığı finansal kalemler belirtilmediğinden, güncel finansal tablolar üzerinden bağımsız olarak doğrulanmamıştır.
Bedelsiz Sermaye Artırımı Nedir?
Bedelsiz sermaye artırımı, şirketin uygun iç kaynaklarını sermayesine aktarması ve bunun karşılığında oluşan yeni payları ortaklarına bedel almadan dağıtmasıdır.
Yatırımcı yeni paylar için ayrıca para ödemez. Ancak bu işlem şirkete dışarıdan yeni para getirmez; şirketin özkaynakları içindeki kalemlerin dağılımı değişir.
Örneğin, %100 bedelsiz sermaye artırımı yapılması hâlinde 100 payı bulunan yatırımcının pay sayısı 200’e çıkar. Şirket sermayesine katılım oranı ise diğer ortaklara da aynı oranda pay dağıtıldığı için korunur.
Bedelsiz Yapılınca Yatırımcının Parası İkiye Katlanır mı?
Pay sayısının artması, yatırımın değerinin aynı oranda artması anlamına gelmez.
Basitleştirilmiş bir örnekte, 100 TL fiyatla 100 payı bulunan yatırımcının toplam pozisyon değeri 10.000 TL’dir. %100 bedelsiz sonrasında pay sayısı 200 olurken teorik fiyat 50 TL’ye uyarlanır. Böylece teorik toplam değer yine 10.000 TL olur.
Gerçek işlem fiyatı piyasa koşullarına göre değişebilir. Ancak bedelsiz işlemi tek başına yatırımcıya aynı oranda kazanç yaratmaz.
Özkaynak/Ödenmiş Sermaye Oranı Nasıl Okunur?
Oranın temel hesabı şöyledir:
Özkaynak / Ödenmiş sermaye × 100
Özkaynak, bilançoda şirketin varlıklarından yükümlülükleri çıkarıldıktan sonra kalan tutarı ifade eder. Ödenmiş sermaye ise özkaynakların içindeki kalemlerden biridir.
Örneğin özkaynakları 10 milyar TL, ödenmiş sermayesi 1 milyar TL olan bir şirkette oran %1.000’dir. Bu, özkaynakların ödenmiş sermayenin 10 katı olduğu anlamına gelir.
Bu şirketin kesin olarak %1.000 bedelsiz yapabileceği sonucu çıkarılamaz. Çünkü toplam özkaynak ile sermayeye aktarılabilecek uygun iç kaynaklar aynı şey değildir.
Yüksek Oran Neden Kesin Bedelsiz Anlamına Gelmez?
Şirketin sermayeye aktarabileceği kaynakların niteliği, finansal tabloları ve ilgili şartlar ayrıca değerlendirilir. Toplam özkaynak tutarının tamamını bedelsiz artış için kullanılabilir kabul etmek doğru değildir.
Ayrıca yüksek bir oran, şirket yönetiminin sermaye artırımı yapmayı planladığını göstermez. Bir artışın gerçekleşmesi için şirket kararı ve gerekli başvuru, onay ve diğer işlemlerin tamamlanması gerekir.
Bu nedenle “bedelsiz potansiyeli” ifadesi bir beklenti göstergesi olarak kullanılsa da kesinleşmiş sermaye artırımıyla karıştırılmamalıdır.
Temettü ile Bedelsiz Arasındaki Fark Nedir?
Nakit temettüde yatırımcıya şirketin kâr dağıtım kararı kapsamında para ödenir.
İç kaynaklardan bedelsiz sermaye artırımında ise yatırımcıya yeni paylar verilir. Bu işlem, nakit temettü geliriyle aynı anlama gelmez.
Bir şirketin temettü ödeme geçmişi bulunması da bedelsiz sermaye artırımı yapacağına dair bir garanti oluşturmaz. İki işlem farklı karar ve değerlendirmelere dayanır.
Sık Sorulan Sorular
Listede yüksek oranı olan şirket kesin bedelsiz yapar mı?
Hayır. Özkaynak/sermaye oranı bir sermaye artırımı kararı değildir. Şirketin resmî açıklamaları ayrıca takip edilmelidir.
Oranlar açıklanmış bedelsiz artış oranları mı?
Hayır. Listede kaynakta belirtilen özkaynak/ödenmiş sermaye oranları yer almaktadır.
Bedelsiz almak için yatırımcı para öder mi?
Bedelsiz olarak dağıtılan yeni paylar için yatırımcıdan ayrıca ödeme alınmaz.
Bu sıralama hisselerin ucuz olduğunu gösterir mi?
Hayır. Oran, hisse fiyatının ucuzluğunu veya gelecekteki getirisini tek başına göstermez. Şirketin kârlılığı, borçluluğu, nakit akışı ve piyasa değeri gibi unsurlar ayrıca değerlendirilmelidir.
Kaynak ve Yöntem Notu
Sıralama ve oranlar, paylaşılan kaynak görselden alınmıştır. Kaynakta gösterge “Özkaynak / Ödenmiş Sermaye” olarak tanımlanmıştır.
Bilanço tarihi, kullanılan özkaynak kalemi ve hesaplama ayrıntıları belirtilmemiştir. Bu nedenle rakamlar güncel veya doğrulanmış bedelsiz artış kapasitesi olarak sunulmamaktadır.
İçerik bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.